Nu nÀr Sveriges börsnoterade bolag ska rapportera hur det har gÄtt under Ärets första kvartal pÄverkas siffrorna inte bara av kriget i Ukraina, utan ocksÄ av nya utbrott av coronasmitta i Kina. NÄgot som lett till smÀrtsamma inflationsnivÄer, en förlÀngd komponentbrist och Ànnu fler störningar i produktionskedjan.
Trots detta tror börsexperterna inte att det röriga ekonomiska lÀget kommer fÄ allt för stora effekter pÄ resultaten för det första kvartalet.
ââFramĂ„tblickande prognoser kommer att vara av större intresse Ă€n vanligt. NĂ€r det gĂ€ller osĂ€kerheten kring situationen sĂ„ kommer man att titta mycket pĂ„ vad bolagen sĂ€ger och deras prognoser kring just osĂ€kerheten och efterfrĂ„gan, sĂ€ger Maria Landeborn, senior strateg pĂ„ Danske bank.
Tror pÄ starka siffror
Bolagen kommer troligtvis generellt sett leverera starka siffror nÀr det gÀller vinster och marginaler, spÄr Mattias Isakson, chefsstrateg pÄ Swedbank.
ââKrigets pĂ„verkan har bara reflekterats pĂ„ en mĂ„nad av de totalt tre som nu ska rapporteras sĂ„ den fulla effekten har bolagen inte fĂ„tt kĂ€nna pĂ„ Ă€n. Men vi kommer nog fĂ„ höra hur de ser pĂ„ följderna av kriget och problemen framĂ„t som gör att kostnaderna stiger sĂ„ mycket, sĂ€ger Mattias Isakson.
Uttalandena om framtidsutsikterna kommer nog att vara avgörande för aktiekursernas reaktioner nÀr rapporterna kommer, fortsÀtter Mattias Isakson.
ââJag tror att man kan rĂ€kna med att det kan bli volatilt och stora rörelser efter rapporterna. Det finns nog en risk för att det kan bli en del bakslag nĂ€r förvĂ€ntningarna kan vara för höga pĂ„ vissa hĂ„ll och kursreaktionen kan bli negativ i det hĂ€r lĂ€get.
Marginaler lÀr pressas
2021 lÀmnade vi bakom oss som ett extremt bra börsÄr, som till stor del handlade mycket om ÄterhÀmtning efter pandemin och hög efterfrÄgan. Bolagen höll hÄrt i sina kostnader vilket gjorde att de kunde leverera goda marginaler och rapportera in kraftigt ökade vinster.
Kriget i Ukraina kommer troligtvis leda till att vinsterna i Är kommer att pressas av kostnadsinflation pÄ rÄvarusidan, komponentsbrist kopplat till Ryssland och Ukraina men Àven de senaste nedstÀngningarna i Kina som ocksÄ har bidragit till störningen i produktionskedjan.
ââDe höga marginalerna lĂ€r Ă€ven pressas. NĂ€r kostnaderna nu stiger Ă„terstĂ„r frĂ„gan hur mycket företagen klarar av att skicka vidare till kunder och konsumenter, sĂ€ger Maria Landeborn.
Under förra Äret var just detta nÄgonting som bolagen klarade av bra men i och med ett högt inflationstryck och kostnadsökningar pÄ mat, energi och brÀnsle plus stigande rÀntor kan detta bli allt svÄrare nÀr hushÄllen pressas av kraftiga utgiftsökningar.
ââFrĂ„gan dĂ„ Ă€r hur mycket efterfrĂ„gan kommer att pĂ„verkas av det som hĂ€nder i vĂ€rlden. Dels att konsumenter blir mer försiktiga pĂ„ grund av stigande kostnader, dels effekterna pĂ„ mĂ€nniskors reallöner â att vi fĂ„r mindre i plĂ„nboken, sĂ€ger Maria Landeborn.
Komponentsbrist i fokus
TT: Vad kommer du att hÄlla extra koll pÄ denna rapportsÀsong, Mattias Isakson?
ââNĂ„got som har blivit avdammat pĂ„ ett nytt sĂ€tt och som nog blir helt avgörande Ă€r de störda leveranskedjorna. Det var nĂ„gonting som vi fick lĂ€ra oss under pandemin nĂ€r mĂ„nga bolag inte fick tag i viktiga komponenter. Vad kommer bolagen att sĂ€ga om de hĂ€r bitarna, och hur ser de framĂ„t?
TT: Vad kommer du att hÄlla extra koll pÄ, Maria Landeborn?
ââDet kommer nog att vara kommentarerna kring kostnadsökningar och vad man kommer att sĂ€ga om förvĂ€ntningarna inför kommande kvartal, med bakgrund att det kan vara svĂ„rt att fĂ„ tag i komponenter.
ââOcksĂ„ hur efterfrĂ„gan ser ut. DĂ„ framförallt nĂ€r det kommer till de mer konjunkturkĂ€nsliga bolagen, inom verkstadsindustrin till exempel, som har produktion och försĂ€ljning i stora delar av vĂ€rlden och som ocksĂ„ snabbt kĂ€nner av hur efterfrĂ„gan utvecklas.