ERICSSON FLAGGAR för ett sämre kvartalsbokslut än prognosticerat. Hysteri utbryter och folk far omkring som skållade råttor. Galna ko-sjuka, fågelinfluensa eller aktieras. De bautabigga rubrikstilarna går igen.
Den galna cirkus vi bevittnade i går säger mycket litet om Ericssons styrka eller möjligheter på världsmarknaden. Tisdagsspektaklet är bara en logisk konsekvens av finansmarknadernas avreglering och internationalisering. I dess spår följer en ökad institutionalisering av aktieägandet. Förre Metallbossen Göran J ohnsson talade om det ansiktslösa aktieägandet. Utländska fonder, och numera även svenska, inklusive de som förvaltar våra pensionspengar, agerar kortsiktigt och med profitmaximering som överordnad princip. Nackdelen med det anonyma aktieägandet är uppenbar: Ju mer av vinsten som plöjs ner i aktieägarnas fickor, desto mindre går till investeringar. För sex år sedan satsade de 20 största industriföretagen dubbelt så mycket på investeringar som på utdelning till aktieägarna. I dag är förhållandet det motsatta, och Ericsson är inget undantag.
DE ANSIKTSLÖSA aktie-ägarna bygger upp orealistiska förväntningar. Företagsledningarna vågar inte annat än att spela med. Den som avstår från stolledansen bestraffas eftersom de tunga men snabbfotade institutionerna i så fall vänder blicken åt annat håll. När sen förväntningarna kommer på skam, reagerar marknaden med ryggmärgen och flyr i panik.
- Alla ska slå index, allt är fokuserat på aktiekursen, sa Göran Johnsson när jag 2001 intervjuade honom om turbokapitalismen. "Börsen är en hysterisk bingohall där alla jagar största möjliga vinst på kortast möjliga tid", sa han. Gårdagens spektakulära excesser illustrerar Johnssons tes.
STARKA, STABILA industriföretag råkade illa ut i går. Marknaden straffar alltid kollektivt. Företag som IKEA och Tetrapak står vid sidan av och tittar på. De finns inte på börsen. De behöver inte fjäska.
Före valet: Marie Morell (m) & Co utlovade "satsningar". I dag: Underskotten växer, Morell & Co talar om "kostnadsreduceringar". Ja, läget är bekymmersamt för hälso- och sjukvården. Är det inte dags för Morell & Co att berätta vad de vill göra för att stoppa de skenande underskotten? Att skylla på sossarna och lägga ansvaret i händerna i på verksamhetscheferna - nej, det håller inte.
Göran Hägglund (kd) och regeringen lovade sänkt fastighetsskatt. Enligt Villägarna höjs skatten för var tionde villaägare. Hägglund får väl trösta sig med att löftet om billigare bensin ... nä, visst nä, det blev ju också en höjning. Kd - tvärtompartiet?