Ytterligare tio personer skadades, uppger en hälsoansvarig och vittnen.
Hundratals demonstranter hade samlats i staden Makeni för att förhindra att en generator flyttades till en annan stad eftersom de befarar att det ska leda till elbrist i området.
När demonstranterna började kasta sten öppnade polisen och militären eld, uppger vittnen. I ett uttalande säger myndigheterna att varje försök att störa den allmänna ordningen kommer att mötas av "kraftfulla åtgärder enligt lagen".
Den bristfälliga elförsörjningen med ständiga strömavbrott är en källa till frustration hos befolkningen.